Exporteer met kennis van zaken. Vind hier alle informatie over de exportmarkten van jouw keuze.
Kredietverzekering in de wereld
01-10-2005
Enquete:
Kredietverzekering in de wereld
De kredietverzekeringsmarkt in de wereld heeft in de voorbije jaren een nooit gezien niveau van fusie gekend.
Wie zijn de winnaars van deze consolidatie? In welke landen werd er onder druk van de fusiebeweging monopolies gevormd of verhoogde juist de concurrentie?
En belangrijker: wat is de invloed van deze fusiebeweging op de prijsevolutie en dekkingsvoorwaarden? Hoe kunnen de Belgische bedrijven hun voordeel doen met de mondialisering van kredietverzekering?
Meer dan 50% van alle bedrijven in de wereld die actief zijn in business-2-business geven krediet aan hun klanten. Van deze groep bedrijven verzekeren er 10% zich tegen de insolvabiliteit van hun klanten. Samengevat, de verzekerde leveranciers geven “trade credit” aan hun klanten. Indien een van deze afnemers niet kan betalen, dan zal de kredietverzekeraar de openstaande factuur vergoeden.
Tot 1993 had zowat elk land zijn plaatselijke kredietverzekeraar. Binnen de landsgrenzen was de concurrentie in kredietverzekering minimaal.
Daarna begonnen alle verzekeraars dochters op te richten buiten de nationale grenzen. Door de concentratie van kapitaal in een aantal groepen werden ook talrijke kleinere nationaal gevestigde maatschappijen opgekocht en gefuseerd.
In West-Europa ontstonden er op deze wijze 3 grote groepen: EulerHermes, Atradius en Coface. Door de sterk verhoogde concurrentie tussen deze 3 spelers daalde in de voorbije 10 jaar de gemiddelde premie tot 33% van de oorspronkelijke premie.
Deze premiedaling diende bij de verzekeraars opgevangen te worden door de verhoging van de interne efficiëntie, door een verfijnen van de voorwaarden van de polissen, alsook door het uitbreiden van het territorium. Nieuwe, maagdelijke landen moesten de marge goed maken die op het “Oude Continent en UK” verloren was gegaan door de verhoogde concurrentie. In die landen hoopte 200% tot 500% méér te kunnen vragen dan op het oude continent.
In een zeer snel tempo werden er dochters opgericht in de voormalige Oost-Europese landen. In Noord- en Zuid-Amerika werd de bestaande markt verder uitgediept. Vervolgens kwamen Zuid-Oost Azië en Australië aan de beurt. En momenteel woedt de strijd om Japan en vooral China en India.
De strijd is nog niet volledig gestreden maar het is wel tijd om een tussentijdse balans op te maken.
Enquête
CRiON Belgium, gespecialiseerde makelaar in kredietverzekeringen, heeft een enquête uitgevoerd in 41 landen waar de leden van AON Trade Credit actief zijn.
Er kwamen enkel opmerkelijk resultaten uit. Hoe ziet de arena er op vandaag uit?
Op wereldniveau is er duidelijk een oligarchie ontstaan van 3 spelers: samen hebben ze 75% van de totale markt in handen. In alle West-Europese landen leidt deze oligarchische situatie -in tegenstelling wat men zou kunnen verwachten- niet naar een stabilisering of verhoging van de prijzen.
CRiON verwacht dat de kredietverzekeraars nog verder hun efficiëntie zullen opdrijven in West Europa: minder personeel, meer automatisering, minder polis-handling. Alsook zal er gezocht worden naar nieuwe producten met meer toegevoegde waarde. Dergelijke producten zullen eerst uitgerold worden in West-Europa om in een later stadium gebruikt te worden in minder mature markten.
Binnen West-Europa zijn er traditionele Atradius landen (Nederland, Scandinavië) en gebieden waar EulerHermes zeer sterk staat (Frankrijk, Italië, Duitsland).
In een aantal landen houden de concurrenten elkaar in evenwicht (UK, België) en vooral Spanje en Portugal zijn nog onbeslist. Het Spaanse Credito y Caucion heeft een marktaandeel van méér dan 50% op het Siberische schiereiland .Op sommige vlakken werkt Credito samen met het veel grotere Atradius. Een eerste gedachte is danook dat Atradius, Credito zou opkopen. Echter, Credito y Caucion heeft op vandaag een aandelenparticipatie in Atradius waardoor er op termijn eerder een Spaans-Europese groep zal gevormd worden dan een Europees-Spaanse.
Centraal- en Oost-Europa was de laatste 5 jaar “the battlefield” van de kredietverzekeraars. EulerHermes heeft door de Duitse Hermespoot de sterkste verankering in Oost-Europa.
Een sterke nieuwkomer in de markt is Coface. In de plaats van locale kredietverzekeraars op te kopen heeft Coface het gespecialiseerde bedrijfsinformatiekantoor Intercredit geïntegreerd en omgevormd tot Coface Oost-Europa. Doordat de kwaliteit van de bedrijfsinformatie over Oost-Europese debiteuren nog steeds laag is, kan Coface zich positioneren als een uiterst waardevolle partij.
Het spreekt voor zich dat Atradius niet kon wegblijven van deze markten en over gegaan is tot belangrijke investeringen.
Als gevolg van deze bitsige strijd haalt geen enkele van de 3 tenoren hun oorspronkelijke doelstellingen. Oost-Europa blijkt niet het beloofde land te zijn waar er een snelle groei kan gerealiseerd worden met hoge gemiddelde premies. Wel integendeel, de premies in bijvoorbeeld Polen daalden in 4 jaar met 70% en liggen nu op het niveau van UK, terwijl de Poolse risico’s 300% hoger liggen dan in UK.
Zijn er nog echte beloftevolle landen in de wereld van kredietverzekering? We sommen de mogelijkheden even op. Uiteraard heeft iedereen interesse in Zwitserland waar Winterthur een belangrijk stuk van de markt heeft en waar de gemiddelde premie 50% boven deze van de rest van de Europese markt ligt.
Oostenrijk lijkt eveneens zeer aantrekkelijk met een gemiddelde premie die nog hoger is dan Zwitserland. Prisma realiseert 44% van de omzet in Oostenrijk. Vaak wordt Oostenrijk ook gezien als uitvalsbasis naar Centraal Europa. Coface-Intercredit heeft alvast haar Centraal Europese hoofdkantoren gevestigd in Wenen.
In Turkije heeft de Turkish Eximbank een groot marktaandeel en liggen de premievoeten hoog. De kredietrisico’s zijn echter zeer hoog in Turkije.
Noord-Amerika is een moeilijke markt voor de kredietverzekeraars: er is weinig interesse bij bedrijven om klassieke trade credit risico’s af te dekken. Veelal worden er excess constructies opgezet waar wereldspelers zoals AIG en ACE hun gading in vinden.
In Australië en Nieuw-Zeeland is QBE de marktleider. Deze landen kenmerken zich door een aanvaardbare gemiddelde premie en relatief lage verliezen.
Mapfre Seguros is een belangrijke speler in Zuid Amerika. Brazilië en Chili zijn volgens de enquête de landen waar de grote spelers zich dienen te vestigen.
De grote uitdagingen voor de kredietverzekeraars in de komende jaren zijn: China, Japan, India, Zuid Korea, Vietnam en Indonesië.
Deze 5 landen kenmerken zich door lage concurrentie en hoge gemiddelde premies. De gemiddelde premies liggen bijvoorbeeld in China 400% boven deze van Europa.
Deze markten werden door de Big 3 al benaderd maar zonder veel succes. China is voor kredietverzekeraars een gesloten markt. De administratieve verplichtingen die door de Chinese overheid worden opgelegd zijn zeer hoog.
Ondanks de kapitalistische traditie van Japan is ook dat land een moeilijk land om voet aan wal te krijgen als kredietverzekeraar.
De joint ventures die geleidelijk opgezet worden bieden echter mogelijkheden naar de toekomst. Voorbeelden zijn: Tokio Marine en Atradius, alsook Ping ANPCC en Coface.
Deze enquête van CRiON brengt duidelijk aan het licht hoe de markten op vandaag verdeeld zijn tussen de wereldspelers. Daarnaast worden de kleine spelers geïdentificeerd, de landen met hoge of juist lage premies.
Door de resultaten van de enquête te analyseren bekomt men een inzicht in de strategieën van de hoofdrolspelers van Trade Credit in de wereld.
Wenst u meer informatie? Neem contact: mijnvraag@crion.com
Er kwamen enkel opmerkelijk resultaten uit. Hoe ziet de arena er op vandaag uit?
Centraal- en Oost-Europa was de laatste 5 jaar “the battlefield” van de kredietverzekeraars. EulerHermes heeft door de Duitse Hermespoot de sterkste verankering in Oost-Europa.
Als gevolg van deze bitsige strijd haalt geen enkele van de 3 tenoren hun oorspronkelijke doelstellingen. Oost-Europa blijkt niet het beloofde land te zijn waar er een snelle groei kan gerealiseerd worden met hoge gemiddelde premies. Wel integendeel, de premies in bijvoorbeeld Polen daalden in 4 jaar met 70% en liggen nu op het niveau van UK, terwijl de Poolse risico’s 300% hoger liggen dan in UK.
In Turkije heeft de Turkish Eximbank een groot marktaandeel en liggen de premievoeten hoog. De kredietrisico’s zijn echter zeer hoog in Turkije.
In Australië en Nieuw-Zeeland is QBE de marktleider. Deze landen kenmerken zich door een aanvaardbare gemiddelde premie en relatief lage verliezen.
Door de resultaten van de enquête te analyseren bekomt men een inzicht in de strategieën van de hoofdrolspelers van Trade Credit in de wereld.
TOP